日前，“3D視覺(jué)第一股”奧比中光（688322.SH）發(fā)布三季度報告。受益于上游3D視覺(jué)感知產(chǎn)業(yè)鏈的持續完善與下游應用場(chǎng)景的加速拓展，公司在三維掃描、支付核驗、各類(lèi)型機器人等業(yè)務(wù)領(lǐng)域均實(shí)現較快增長(cháng)，疊加全價(jià)值鏈成本管控推動(dòng)技術(shù)研發(fā)及運營(yíng)效率提升，成功實(shí)現經(jīng)營(yíng)利潤大幅轉正，駛入高質(zhì)量發(fā)展的“快車(chē)道”。

財報數據顯示，公司前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.14億元，同比增長(cháng)103.50%，規模已超2024年全年水平；凈利潤達到1.08億元，同比增加1.67億元扭虧為盈。其中，第三季度單季營(yíng)收2.79億元，環(huán)比增長(cháng)13.96%；歸母凈利潤4,782.89萬(wàn)元，環(huán)比增長(cháng)33.32%，連續三個(gè)季度保持攀升，創(chuàng )歷史新高。公司盈利質(zhì)量同步改善，前三季度經(jīng)營(yíng)性現金流達1.18億元，結束了此前的凈流出態(tài)勢，標志著(zhù)公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)入良性循環(huán)。

盈利能力的躍升更體現在利潤率的持續優(yōu)化上。第三季度公司毛利率為 45.18%，較2024年41.78%的水平進(jìn)一步改善；凈利率則由一季度的12.65%穩步提升至17.24%，連續三個(gè)季度保持上行態(tài)勢，印證了規模效應與成本管控的雙重成效。

值得一提的是，若奧比中光能延續當前盈利態(tài)勢，確保2025年度歸母凈利潤及扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤均為正值，公司將符合“上市時(shí)未盈利公司首次實(shí)現盈利”的條件，股票特別標識“U”有望摘除，此舉將進(jìn)一步提升公司在資本市場(chǎng)的認可度。

產(chǎn)品矩陣持續完善，技術(shù)優(yōu)勢加速兌現全球市場(chǎng)

作為行業(yè)領(lǐng)先的機器人視覺(jué)及AI視覺(jué)科技公司，奧比中光擁有超過(guò)20年的光學(xué)技術(shù)沉淀，是全球少數幾家全面布局六大3D視覺(jué)感知技術(shù)路線(xiàn)的公司之一，業(yè)務(wù)覆蓋物流、機器人、工業(yè)自動(dòng)化、零售和醫療健康等行業(yè)。依托“全棧式技術(shù)研發(fā)能力+全領(lǐng)域技術(shù)路線(xiàn)布局”的核心優(yōu)勢，公司已服務(wù)超過(guò)3000家全球客戶(hù)，并與英特爾、英偉達、微軟等國際科技巨頭達成戰略合作。

2025年三季度，奧比中光在研發(fā)端持續精準發(fā)力，聚焦未來(lái)場(chǎng)景，進(jìn)一步完善感知產(chǎn)品矩陣，為AI端側硬件、具身智能等新興領(lǐng)域的大規模商業(yè)化提供重要支撐。

本季度，公司推出多款重磅新品。其發(fā)布的國內首款支持多種掃描模式的dToF 3D激光雷達Pulsar ME450，獲得央視報道。面向工業(yè)及戶(hù)外機器人場(chǎng)景，推出雙目3D相機Gemini 345Lg、Gemini 435Le。此外，公司還發(fā)布兩款3D掃描雙旗艦新品——微米級精度藍光三維掃描儀XTOM-MATRIX 12M，以及自動(dòng)化檢測中心XTOM-STATION，以“高精度、高效率、自動(dòng)化檢測”三大技術(shù)特點(diǎn)，為汽車(chē)工業(yè)、3C電子等高端精密制造領(lǐng)域提供高精度光學(xué)3D測量利器。

生態(tài)合作的深入推進(jìn)進(jìn)一步加速了技術(shù)優(yōu)勢向市場(chǎng)優(yōu)勢的轉化。據最新消息，奧比中光的3D產(chǎn)品局矩陣正在接入英偉達物理AI與機器人應用終極平臺Jetson Thor，未來(lái)將觸達全球開(kāi)發(fā)者生態(tài)，賦能人形機器人的視覺(jué)感知升級與規?；瘧?。

在國際市場(chǎng)拓展方面，公司同樣取得突破性進(jìn)展，尤其在亞太地區表現亮眼。根據國際權威機構Interact Analysis最新報告，在韓國商用和工業(yè)移動(dòng)機器人 3D視覺(jué)市場(chǎng)中，奧比中光以約72%的整體份額登頂第一，顯著(zhù)超越包括 RealSense在內的國際競品。在日本市場(chǎng)，其雙目3D相機Gemini 2已成功搭載于當地銷(xiāo)量 TOP3 車(chē)企跨界研發(fā)的服務(wù)型物流機器人，顯示出產(chǎn)品在高端市場(chǎng)獲得的深度認可。

卡位全球機器人視覺(jué)感知風(fēng)口，搶灘規?；t利確立“龍一”地位

受益于物理AI推動(dòng)各行業(yè)的深刻變革，3D視覺(jué)感知技術(shù)的廣闊需求為奧比中光帶來(lái)強勁的發(fā)展預期。據Precedence Research統計，全球3D打印市場(chǎng)規模在2024年達到246.1億美元，2024-2034年CAGR有望達到18.5%。而在當前備受關(guān)注的人形機器人賽道，3D視覺(jué)傳感器市場(chǎng)空間更具想象力。高盛預測，到2035年人形機器人市場(chǎng)規模將達1,540億美元,2025-2035年銷(xiāo)量復合年均增長(cháng)率預計高達94%。

作為國內最早深耕機器人細分賽道的企業(yè)之一，奧比中光自2016年起便布局服務(wù)機器人3D視覺(jué)傳感器，如今已構建起覆蓋服務(wù)機器人、工業(yè)機器人、人形機器人的全品類(lèi)解決方案。公司產(chǎn)品遠銷(xiāo)全球近百個(gè)國家和地區，為普渡科技、云跡科技、擎朗智能、高仙機器人、LionsBot等數百家行業(yè)客戶(hù)提供核心視覺(jué)支撐，其在中國服務(wù)機器人3D視覺(jué)傳感器市場(chǎng)的市占率已超 70%，持續領(lǐng)跑行業(yè)。在人形機器人領(lǐng)域，公司產(chǎn)品已應用于優(yōu)必選、智元、天工等主流人形機器人廠(chǎng)商的視覺(jué)方案中。

當前人形機器人產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)技術(shù)迭代、資本加持與量產(chǎn)落地的三重共振：產(chǎn)品端，宇樹(shù)科技H2、智元精靈G2等新品不斷突破性能邊界，松延動(dòng)力“Bumi小布米”則以萬(wàn)元級定價(jià)加速消費級市場(chǎng)滲透，特斯拉第三代人形機器人亦預計 2026年一季度推出；產(chǎn)業(yè)端，優(yōu)必選 Walker系列全年訂單超過(guò)6.3億元，智元精靈G2斬獲數億元訂單，開(kāi)普勒大黃蜂也收獲數億元意向訂單。資本端，近期樂(lè )聚機器人完成15億元融資，云跡科技成功上市，仙工智能、斯坦德機器人等已遞表港交所，宇樹(shù)科技計劃在四季度啟動(dòng)IPO。資本與產(chǎn)業(yè)的深度融合，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入規?；l(fā)展前夜。

在此背景下，奧比中光依托技術(shù)積累與全球化布局，正逐步向全球3D視覺(jué)龍頭地位邁進(jìn)。公司與英特爾的合作，不僅印證了其在技術(shù)能力、產(chǎn)能保障及性?xún)r(jià)比上的國際競爭力，更在深度相機領(lǐng)域實(shí)現了對英特爾旗下原全球龍頭 RealSense的趕追。

隨著(zhù)具身智能駛入規?；逃每燔?chē)道，行業(yè)爆發(fā)帶來(lái)的價(jià)值紅利正持續兌現。作為視覺(jué)環(huán)節的核心企業(yè)與關(guān)鍵賦能者，奧比中光憑借深厚的技術(shù)積累與先發(fā)優(yōu)勢，有望繼續實(shí)現營(yíng)收規模與盈利質(zhì)量的雙重突破。與此同時(shí)，步入全面盈利新周期的奧比中光，能否乘此產(chǎn)業(yè)東風(fēng)，從中國龍頭邁向全球“龍一”，無(wú)疑是未來(lái)最大的看點(diǎn)。