挖貝網(wǎng) 11月28日消息，近日，四川英杰電氣股份有限公司（簡(jiǎn)稱：英杰電氣）向證監(jiān)會(huì)遞交了IPO招股書(shū)，擬登陸深交所。這是英杰電氣第二次申請(qǐng)IPO，2012年5月，公司就排隊(duì)IPO，最終，未能通過(guò)審核。

英杰電氣是一家電力電子設(shè)備制造企業(yè)。近年來(lái)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，2015年至2017年，共賺了1.3億，期間進(jìn)行了三次股利分配，分紅9975萬(wàn)，九成被實(shí)控人王軍、周英懷拿走。

2017年以來(lái)，公司存貨高企，占流動(dòng)資產(chǎn)的一半左右。挖貝網(wǎng)注意到，今年上半年，公司共生產(chǎn)功率控制器等主要產(chǎn)品2.11臺(tái)，最終只賣出7298臺(tái)，產(chǎn)銷率為35%，較2015年下滑了42個(gè)百分點(diǎn)。

本次，公司計(jì)劃通過(guò)IPO募集資金3.07億元，其中，2.39億用于電力電子產(chǎn)品擴(kuò)建技術(shù)改造項(xiàng)目，6768萬(wàn)元用于技術(shù)中心升級(jí)改造項(xiàng)目。

三年凈賺1.3億分紅近1億 實(shí)控人拿九成

英杰電氣從屬于電力電子設(shè)備制造業(yè)，主要從事功率控制電源、特種電源等工業(yè)電源設(shè)備研產(chǎn)銷。產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏新能源用單晶硅、多晶硅等為代表的新材料領(lǐng)域，以及冶金、機(jī)械制造等傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域。

近年來(lái)，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。2015年至2017年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.1億，凈利潤(rùn)1.28億元。其中，2017年，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，營(yíng)收2.77億，較2016年增長(zhǎng)了59%；盈利7216萬(wàn)，同比翻番。

公司經(jīng)營(yíng)有方，股東收益頗豐。2015年至2017年的三年間，公司三次向全體股東派發(fā)現(xiàn)金紅利，累計(jì)分紅9975萬(wàn)元，占期間盈利總額的近八成。

挖貝網(wǎng)注意到，英杰電氣實(shí)控人、董事長(zhǎng)王軍和實(shí)控人、總經(jīng)理周英懷共持有公司股份91.5%，也就是說(shuō)，在2015年以來(lái)的股利分配中，2名實(shí)控人拿走九成。

流動(dòng)資產(chǎn)6.5億一半是存貨 產(chǎn)銷率三年下滑42個(gè)百分點(diǎn)

今年上半年，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，完成營(yíng)收2.43億元，凈利潤(rùn)7000萬(wàn)，已接近去年全年的業(yè)績(jī)規(guī)模。

不過(guò)，挖貝網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，上半年，公司近二成營(yíng)收，并未以現(xiàn)金的方式進(jìn)賬。招股書(shū)顯示，上半年，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款凈增加4218萬(wàn)，占營(yíng)業(yè)收入的17%。截至6月30日，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款共1.71億，占流動(dòng)資產(chǎn)的四分之一。

存貨高企問(wèn)題同樣難以忽視，近年來(lái)，公司存貨連年增長(zhǎng)。截至6月30日，公司流動(dòng)資產(chǎn)共6.5億，其中，存貨有3.08億，占47.3%。2017年末，公司存貨共2.78億，占同期流動(dòng)資產(chǎn)的一半以上。而2015年末，公司賬上存貨不到1億，占流動(dòng)資產(chǎn)的三成。

英杰電氣存貨高企，與產(chǎn)銷率的降低有關(guān)系。功率控制電源和特種電源是公司的主要產(chǎn)品。據(jù)挖貝網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2015年，公司共生產(chǎn)功率控制器、特種電源模塊等8995臺(tái)，最終，銷售了6927臺(tái)，產(chǎn)銷率為77%。今年上半年，公司生產(chǎn)產(chǎn)品2.11萬(wàn)臺(tái)，僅賣出7298臺(tái)，產(chǎn)銷率降到35%，下滑了42個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)銷率下滑，公司加大了內(nèi)部消耗產(chǎn)品的力度。上半年，公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品，有8931臺(tái)被內(nèi)部領(lǐng)用，超同期銷量22%。其中，產(chǎn)量最高的功率控制器，內(nèi)部領(lǐng)用量超銷量2倍。對(duì)比2015年，全年內(nèi)部領(lǐng)用產(chǎn)品是銷量的三成，功率控制器的內(nèi)部領(lǐng)用量不到銷量的一半。