挖貝網(wǎng) 2月12日消息，正在排隊北交所上市的兢強科技（874111）近日收到一輪問(wèn)詢(xún)函，共9大問(wèn)，包括創(chuàng )新特征、收入真實(shí)性等。由于對第一大客戶(hù)美的集團的銷(xiāo)售金額逐年下滑，每年降幅超10%，被問(wèn)是否存在主要客戶(hù)穩定性不足而影響持續經(jīng)營(yíng)能力的風(fēng)險。

另外，挖貝研究院就兢強科技過(guò)會(huì )概率對話(huà)deepseek。經(jīng)deepseek分析，兢強科技一輪問(wèn)詢(xún)主要被關(guān)注5大核心問(wèn)題，并推測兢強科技過(guò)會(huì )概率約為60%。此前挖貝研究院對話(huà)deepseek得出另一家北交所在審企業(yè)原力數字的過(guò)會(huì )概率約為70%。（僅供參考）

對第一大客戶(hù)美的集團銷(xiāo)售金額逐年下滑，被問(wèn)客戶(hù)穩定性

資料顯示，兢強科技主要產(chǎn)品是電磁線(xiàn)，以漆包鋁線(xiàn)為主，主要應用于家用電器領(lǐng)域。2021年至2023年，公司每年營(yíng)收規模分別為10.51億元、10.76億元、12.17億元，逐年增長(cháng)；凈利潤分別為9081萬(wàn)元、5160萬(wàn)元、6259萬(wàn)元，先降后升。

根據招股書(shū)，報告期內，兢強科技的第一大客戶(hù)均是美的集團，不過(guò)對美的集團的銷(xiāo)售金額逐年下滑，2021年是2.35億元，2022年降至1.9988億元，下滑15%，2023年再降至1.72億元，下滑14%。

（兢強科技對第一大客戶(hù)銷(xiāo)售情況，單位：萬(wàn)元。截圖自招股書(shū)）

挖貝研究院注意到，同期美的集團的業(yè)績(jì)呈增長(cháng)趨勢，2021年至2023年美的集團營(yíng)收從3434億元增長(cháng)到3737億元，凈利潤從286億元增長(cháng)到337億元。

在第一大客戶(hù)業(yè)績(jì)增長(cháng)的情況下，兢強科技對客戶(hù)的銷(xiāo)售金額卻在下滑。對此，北交所在一輪問(wèn)詢(xún)中發(fā)問(wèn)：來(lái)自美的集團收入逐期下降的原因，公司是否存在主要客戶(hù)穩定性不足而影響持續經(jīng)營(yíng)能力的風(fēng)險。

毛利率方面，兢強科技被問(wèn)“在收入規模低于同行業(yè)可比公司，但毛利率及變動(dòng)幅度高于可比公司的原因及合理性”。以2023年數據為例，兢強科技營(yíng)收12.17億元，毛利率9.72%，較營(yíng)收179億元的同行業(yè)公司精達股份相比，毛利率高出2.82個(gè)百分點(diǎn)；較營(yíng)收111億元的同行業(yè)公司長(cháng)城科技相比，毛利率高出5.37個(gè)百分點(diǎn)。

另外，兢強科技2023年向美的集團銷(xiāo)售低規格漆包鋁線(xiàn)毛利率為-0.60%，而向臥龍電氣和METAL-FIO銷(xiāo)售毛利率分別達到8.11%、12.20%，也引起北交所關(guān)注。

deepseek推測過(guò)會(huì )概率60%

經(jīng)deepseek分析，兢強科技一輪問(wèn)詢(xún)主要被關(guān)注5大核心問(wèn)題：核心競爭力與市場(chǎng)競爭劣勢、應收賬款高企與現金流風(fēng)險、募投項目合理性及產(chǎn)能消化能力、業(yè)績(jì)增長(cháng)可持續性與客戶(hù)集中度、財務(wù)內控與獨立性。

deepseek在兢強科技核心競爭力與市場(chǎng)競爭劣勢中提示潛在風(fēng)險，若無(wú)法證明鋁線(xiàn)在成本、性能或政策支持上的不可替代性，可能被質(zhì)疑業(yè)務(wù)可持續性。

deepseek在兢強科技應收賬款高企與現金流風(fēng)險中提到，公司2024年上半年應收賬款余額超3億元，超前三年水平，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~連續多年為負。并指出矛盾點(diǎn)在于，公司在現金流緊張、短期借款超3億元的情況下仍于2023年分紅6466.5萬(wàn)元，并計劃募資1億元補流。

deepseek評估，兢強科技北交所IPO過(guò)會(huì )概率約為60%，若公司對相關(guān)問(wèn)題合理解釋?zhuān)^(guò)會(huì )率將上升。

（deepseek分析僅供參考）